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冀东水泥前三季.度完成(实现)净成本(利润)14.20亿元，同比添加(增添)(增加)(增长)29.43%；根基(基本)每股收益1.17元。三季度水泥吨净利约32元，公司水泥销量约1950 万吨.，按照(根据)三季度的营.收景象(情.形)(情况)和成本(利润)景象(情形)(情况)，公司吨发卖(销售)均价和吨净利别离(分别)为251元和32元，从环比看，发卖(销售)均价根基(基本)持平，但吨净利有所回落。经管(管.理)费用和财政(财务)费用增速均高于收入增速，影响成本(利润)添加(增添)(增加)(增长)。经管(管理)费用大幅添加(增添)(增加)的首要(主要)启事(缘由)(原因)是去年下半年以来临盆(生产.)线集合(集中)投产，同时部门(部分)临盆(生.产)线还未完全达产，以致(致使)(导致)经管(管理)费用增速超越(逾越)(跨越)(超过)收入增速；而财政(财务)费用大.幅添加(增添)(增加)是由于公司有息欠债(负债)添加.(增添)(增加)较着(明显)，从岁首(年头)(年初)的165 亿元阁下(左右)添.加(增添)(增加)至200 亿元，再加上利率有所下降(上升)，影响了成本(利润)添加(增添).(增加)(增长)。投资
.前三季度联营公司投资收益0.9 亿元，较去年同期2.3 亿元下滑较着(明显)，首要(主要)启事(缘由)(原因)是陕西水泥景气宇(气度)大幅下滑以致(致使)(导致)联营公司盈利才干(才能)(能力)大幅着落(下落)(下降)；但由于今朝(目前)陕西中小水泥企业已(已经)吃亏(亏损)，临盆(生产)线停产比例较高，是以(因此)未来景气宇(气度)持续(继续)下滑的能够(可能)性不大。资金.压.力开端(起头)(开始)减缓(缓解)，首先前三季度公司运营.(经营)性现金净流量高.达16.25 亿元，其次.16 亿元债券的刊行(发行)优化了公司债权(债务)构造(结构)，.再次定向增发召募(募集)16 亿元估计(预计)很快可以到账。外贸
投资倡议(建议)：展望(预测)公司11.-13 年.EPS 为1.49、1.68、2.17 元， 对应11 年11.75 倍PE，估值根基(基本)合理，给予“引.荐(推荐)”评级。 女人
